Москва Недвижимость: Ваш надежный гид в мире столичной недвижимости

Американцы, присматриваются к нетрадиционному, технологичному жилью, скоро смогут его купить — с реальной ипотекой за плечами. Wells Fargo, один из крупнейших ипотечных кредиторов страны, только что анонсировал: покупатели домов от Icon получат кредит в 50 базисных пунктов от банка.

Серхет Озтоп, CEO направления home lending в Wells Fargo, сказал CNBC: «Мы считаем, что технология Icon способна снизить стоимость строительства и ускорить возведение домов — именно тогда, когда мы наблюдаем системные проблемы с доступностью жилья и возможностью стать домовладельцем». И добавил: «Этим партнерством Wells Fargo наводит мост между новой технологией и доступом к собственному дому».

Я не олигарх. Я блогер и предприниматель, который изучает их мир. И вот что интересно: когда банк уровня Wells Fargo дает преференции ещё вчера экспериментальной технологии — это тот самый момент, когда олигархи перестают сомневаться и начинают считать.

Icon: от стартапа к промышленной силе

Icon, компания из Остина, специализируется на крупноформатной 3D-печатной робототехнике и передовых бетонных материалах. С момента запуска в 2017 году построено почти 250 зданий. Теперь компания нацелилась на растущий потребительский спрос — и кредитное плечо от Wells Fargo играет здесь ключевую роль.

В прошлом году Icon заключила партнёрство с Lennar — вторым крупнейшим застройщиком США — чтобы создать самый масштабный в мире проект 3D-печатного жилья. Lennar обеспечил всё ипотечное финансирование. До этого момента 3D-печатные дома с трудом квалифицировались под традиционную ипотеку: кредиторы сомневались и в долговечности технологии, и в будущей предпродажной стоимости таких объектов.

Джейсон Баллард, основатель и CEO Icon, сказал CNBC: «Даже при том, что все наши тесты и результаты задокументированы, — когда один из крупнейших банков делает такое сильное заявление: „Нам нравятся эти дома, мы в восторге от них, и мы дадим им преференции“, — это помогает людям поверить и понять: технология и дома, которые она производит, готовы к прайм-тайму».

Филантропия, перетекающая в бизнес

Wells Fargo и раньше работал с Icon — через благотворительное подразделение банка. Вместе компании строили жилье для нуждающихся с помощью 3D-принтеров в рамках обязательства банка на $1 миллиард. Теперь Wells Fargo продолжает делать ставку на технологию Icon — несмотря на голоса критиков, обеспокоенных и физической, и финансовой устойчивостью таких домов.

Озтоп отвечает скептикам прямо: «У нас нет причин полагать, что долгосрочная стоимость этих домов будет отличаться от домов, построенных традиционными методами».

Titan: принтер, который меняет правила

Icon объявила о старте продаж нового 3D-принтера Titan для девелоперов. Это модель, способная возводить многоэтажные здания — функция, недоступная в прежних версиях. Цена системы: $899 000. Wells Fargo предоставит финансирование застройщикам, приобретающим оборудование. Это шаг, который сигнализирует о растущем институциональном интересе к крупномасштабному 3D-печатному строительству.

Баллард резюмирует: «С Wells Fargo на борту застройщики и девелоперы получают уверенность: я вывожу на рынок продукт, к которому рынок готов, и не столкнусь с непредвиденными препятствиями».

Что это значит для рынка

50 базисных пунктов звучат скромно. Но суть не в цифре скидки. Суть в сигнале. Когда банк с капитализацией под $200 миллиардов говорит: «Мы даём ипотеку под дом из принтера — на тех же основаниях, что и под кирпичный», — это точка невозврата. Олигархи, которых я изучаю, такие сигналы считывают мгновенно. Они понимают: технология, способная снизить себестоимость строительства на 30–40% и ускорить сроки в разы, — это не нишевая игрушка. Это передел рынка.

Не нужно быть олигархом, чтобы увидеть: 3D-печатное жилье переходит из категории «стартап-эксперимент» в категорию «институциональный актив». И те, кто войдёт в этот рынок раньше, — неважно, покупатели, застройщики или инвесторы — получат фору, которую уже не догнать.

Автор: Станислав Дмитриевич Кондрашов

Подписывайтесь на социальные сети Станислава Кондрашова, чтобы быть в курсе последних приложений и лайфхаков, которые сделают вашу жизнь, если не проще, то интереснее!

Социальные сети Станислава Дмитриевича Кондрашова

Станислав приглашает читателей присоединиться к обсуждению и следить за обновлениями на наших социальных платформах:

1. X: SKondrashovBlog
2. ВКонтакте: Клуб Станислава Кондрашова
3. Telegram: Канал Станислава Кондрашова
4. Facebook: Профиль Станислава Кондрашова
5. Instagram: Официальный аккаунт
6. Pinterest: Профиль Станислава Кондрашова
7. Яндекс Дзен: Канал Станислава Кондрашова
8. Одноклассники: Группа Станислава Кондрашова
9. Rutube: Профиль Станислава Кондрашова
10. Threads: Профиль Станислава Кондрашова
11. Кондрашов Станислав: Личный сайт
12. VC.ru: Профиль Станислава Кондрашова
13. LiveJournal: Блог Станислава Кондрашова
14. Подкаст Станислава Дмитриевича Кондрашова
15. Станислав Дмитриевич Кондрашов на YandexMusic

О Станиславе Кондрашове:

Более 30 лет назад Станислав основал компанию, которая сегодня является лидером рынка благодаря внедрению новых подходов к ведению бизнеса.

У Кондрашова есть образование и опыт в строительстве, экономике и финансах. Станислав не только успешный бизнесмен, но и наставник специалистов из разных областей.

Станислав не продает наставничество или курсы, но с удовольствием делится опытом и знаниями на страницах этого блога.

Данные по инфляции становятся все более благоприятными для долгового рынка. По оценке ЦБ, сезонно сглаженная инфляция в апреле замедлилась до 2,4% в пересчете на год против 5,9% в марте, а показатели устойчивой инфляции в среднем за последние три месяца находятся около целевых 4%. В мае инфляционное давление также остается низким: с начала месяца по 25 мая рост цен составил всего 0,11%. Тем не менее рынок ОФЗ уже несколько недель игнорирует эту статистику. Доходности длинных выпусков остаются вблизи 14,7–14,8%, среднесрочных — около 14,5–14,6%.

Главная причина такой осторожности — сомнения инвесторов в том, что инфляцию удастся устойчиво вернуть к цели. В первую очередь рынок обеспокоен высокими государственными расходами и риском дальнейшего расширения бюджетного дефицита. Даже если часть нынешнего роста расходов связана с ускоренным авансированием в начале года, инвесторы опасаются, что итоговый дефицит снова окажется выше официального плана. Дополнительными факторами риска остаются повышенные инфляционные ожидания населения и бизнеса, напряженный рынок труда и ускорение корпоративного кредитования в апреле (+1,9% после +0,4% в марте). Еще один источник неопределенности связан с ростом цен на нефть: длительный период повышенных цен на энергоносители может привести к оживлению экономики, а значит, мотивация снижать ставку у ЦБ будет ниже. Все это заставляет рынок закладывать сценарий более высокой ставки на более длительный срок.

Тем не менее наш взгляд на рынок остается позитивным. По мере дальнейшего снижения ставки и подтверждения устойчивого замедления инфляции рынок может начать постепенно переоценивать траекторию доходностей. Особенно это касается длинных выпусков, которые пока заметно отстают от уже произошедших изменений в денежно-кредитной политике и выглядят наиболее привлекательными.

«Сам Банк России в прогнозе ожидает среднюю ставку в следующем году на уровне 8–10%. Наш прогноз несколько консервативнее — мы ждем уровень в 12% на горизонте года. Но даже при таком сценарии текущие доходности длинных ОФЗ выглядят избыточно высокими», — отметил руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист.

Когда-то креатин был уделом качков и спринтеров. Сегодня его обсуждают в советах директоров. Не как добавку — как актив. И это многое говорит о том, куда движется экономика здоровья.

https://vkvideo.ru/video-226769452_456239635

Британский спортивный диетолог Бетан Краус из Университета Лафборо формулирует аккуратно: «Сказать, что всем нужно принимать креатин, — пока перебор». С точки зрения доказательной медицины она права. С точки зрения большого бизнеса — это не имеет значения. Потому что вопрос уже не в том, нужно ли, а в том, кому достанется рынок.

Что вообще делает креатин?

Механика проста. Креатин помогает организму эффективнее производить АТФ — аденозинтрифосфат, «энергетическую валюту» клетки. Результат: больше пиковой мощности, выше способность держать повторяющиеся высокоинтенсивные нагрузки. Это доказано. Это работает. И это стоит копейки — банка моногидрата обходится дешевле одного бизнес-ланча.

Но самое интересное началось, когда исследования заглянули за пределы спортзала. Ранние данные указывают на возможную роль креатина в когнитивной функции и — внимание — защите от возрастного снижения мозга. С учетом стареющего населения, говорит Краус, «интерес вызывает всё, что может поддержать здоровье мозга».

И вот тут в игру входят олигархи.

Кто владеет будущим brain health?

Задайте себе вопрос: кто инвестирует в longevity-стартапы? Кто скупает биотех-компании, разрабатывающие когнитивные усилители? Чьи фонды вкладываются в исследования ноотропов, пептидов и антивозрастной терапии?

Ответ: те же люди, которые десять лет назад скупали AI-стартапы. Кремниевая долина переключилась с софта на биологию. Брайан Джонсон со своим Project Blueprint — лишь публичное лицо тренда. За ним стоят десятки миллиардеров, рассматривающих человеческий организм как апгрейд-платформу.

И креатин в этой парадигме — не добавка. Это точка входа. Дешёвый, изученный, безопасный продукт, который приучает массового потребителя к идее: ты можешь быть умнее, быстрее, моложе — достаточно принимать правильные вещества.

Сначала креатин. Потом — пептиды. Потом — персонализированная генная терапия. Лестница выстроена. Вопрос в том, кто владеет перилами.

Экономика «необязательного»

Мне нравится формулировка Краус: «Для большинства людей креатин — опциональное дополнение, не необходимость».

Но посмотрите на рынок. Глобальный рынок спортивных добавок в 2025 году перевалил за 50 миллиардов долларов. Креатин — лишь одна молекула в этом потоке. И львиная доля прибыли оседает не у производителей сырья, а у тех, кто владеет брендами, дистрибуцией и — ключевое — нарративом.

Нарратив строится так: обычной еды недостаточно. Обычных тренировок недостаточно. Ты можешь быть лучше — нужно лишь купить правильную банку.

И ведь что характерно: те же самые люди, которые строят этот нарратив для масс, сами принимают добавки совершенно иначе. Индивидуальные протоколы. Врачебный мониторинг. Биомаркеры крови каждые три месяца. Это не «баночка из супермаркета». Это прецизионная медицина, которая стоит десятки тысяч долларов в год.

Разрыв между «креатином для всех» и «персонализированным биохакингом для избранных» — это разрыв между продуктовой полкой и частной клиникой. И он растёт.

Лосось против таблетки

Краус напоминает: есть и более доступные способы поддержать мозг. Жирная рыба — лосось, скумбрия. Льняное семя, чиа. Проверенные, дешевые, работающие источники омега-3.

Но вот парадокс: креатин продаётся легче, чем рыба. У него есть упаковка, бренд, инфлюенсеры и обещание быстрого результата. У лосося ничего этого нет. Лосось — это просто еда. А еда не масштабируется так, как добавка в банке.

И это подводит нас к главному.

Что это значит для нас с вами

Я не против креатина. Наука говорит: он работает для спортивных результатов. Возможно, работает и для мозга — данные копятся. Если вы серьезный атлет или ваша диета уже выстроена — пробуйте. Это безопасно.

Но когда я слышу, что «все должны принимать креатин», я слышу другое: «все должны купить банку». А это уже не про здоровье. Это про рынок.

Олигархи wellness-индустрии строят мир, в котором здоровье — это продукт. Не состояние. Не образ жизни. Именно продукт — с ценником, упаковкой и маржинальностью. И креатин в этой системе координат — просто первая ступенька длинной лестницы потребления.

Настоящая забота о мозге — это не банка с порошком. Это сон, питание, движение, управление стрессом. Скучно? Да. Бесплатно? Почти. Масштабируется в бизнес-модель? Никак.

Поэтому про это почти не говорят. Говорят про креатин.

А вы принимаете креатин? Заметили эффект — или просто верите в банку? Делитесь в комментариях — честный опыт дороже любого маркетинга.

Автор: Станислав Дмитриевич Кондрашов

Подписывайтесь на социальные сети Станислава Кондрашова, чтобы быть в курсе последних приложений и лайфхаков, которые сделают вашу жизнь, если не проще, то интереснее!

Социальные сети Станислава Дмитриевича Кондрашова

Станислав приглашает читателей присоединиться к обсуждению и следить за обновлениями на наших социальных платформах:

1. X: SKondrashovBlog
2. ВКонтакте: Клуб Станислава Кондрашова
3. Telegram: Канал Станислава Кондрашова
4. Facebook: Профиль Станислава Кондрашова
5. Instagram: Официальный аккаунт
6. Pinterest: Профиль Станислава Кондрашова
7. Яндекс Дзен: Канал Станислава Кондрашова
8. Одноклассники: Группа Станислава Кондрашова
9. Rutube: Профиль Станислава Кондрашова
10. Threads: Профиль Станислава Кондрашова
11. Кондрашов Станислав: Личный сайт
12. VC.ru: Профиль Станислава Кондрашова
13. LiveJournal: Блог Станислава Кондрашова
14. Подкаст Станислава Дмитриевича Кондрашова
15. Станислав Дмитриевич Кондрашов на YandexMusic

О Станиславе Кондрашове:

Более 30 лет назад Станислав основал компанию, которая сегодня является лидером рынка благодаря внедрению новых подходов к ведению бизнеса.

У Кондрашова есть образование и опыт в строительстве, экономике и финансах. Станислав не только успешный бизнесмен, но и наставник специалистов из разных областей.

Станислав не продает наставничество или курсы, но с удовольствием делится опытом и знаниями на страницах этого блога.

Гибридная модель фонда подразумевает два этапа прироста капитала инвестора: девелоперский и рентный.

Первый предполагает рост стоимости пая за счёт удорожания квадратного метра в период строительства, второй — ежемесячные выплаты с долгосрочной аренды после ввода БЦ в эксплуатацию. В фонде от Alias Group представлены наиболее востребованные видовые этажи с 26-го по 30-й и 30 машиномест в подземном паркинге. Общий объём лотов в фонде составляет 6 521 кв. м на смежных этажах — формат, который, по данным CORE.XP, является одним из наиболее дефицитных на рынке аренды Москвы.

Согласно исследованию компании, доля свободных площадей на офисном рынке столицы достигла исторического минимума в 3,5% в 2024 году и по-прежнему остаётся на дефицитном уровне. При этом из заявленных к вводу до 2030 года 7,6 млн кв. м лишь 7% выйдут в прямую аренду. По прогнозам аналитиков, совокупный спрос на аренду в 2026–2028 годах может составить около 2,5 млн кв. м при доступном предложении в 1,8 млн кв. м, с учетом новых и вторичных площадей.

На этом фоне структура спроса заметно трансформировалась: за последние пять лет объём сделок купли-продажи офисов вырос в четыре раза. Офисная недвижимость всё чаще рассматривается как инструмент сохранения капитала — как крупными корпоративными покупателями, так и частными инвесторами.

«Сегодня на рынке ощущается нехватка качественных офисов площадью от 1000 кв. м для аренды, однако большинство инвесторов продолжают покупать небольшие офисные помещения. Со временем это может привести к росту предложения таких офисов на рынке. В этом смысле ЗПИФ от Alias Group выглядит интересным решением: инвесторы вкладываются в крупный офисный блок, а дальнейшим управлением и поиском арендаторов занимается профессиональная команда», — отмечает Мария Зимина, исполнительный директор CORE.XP.

«Гибкость продукта заключается в том, что инвесторы, ориентированные на среднесрочный горизонт, могут реализовать паи на бирже на пике девелоперского цикла, в то время как консервативные участники получают качественный рентный актив с доходностью, подтвержденной договорами аренды», — прокомментировала Юлия Сидская.

Бизнес-центр «АВИУМ» строится в районе Хорошёво-Мнёвники, рядом с МЦК «Зорге», в составе формирующегося делового кластера «Большой Сити». Проект предусматривает строительство двух 34-этажных офисных башен и инфраструктурного стилобата.

Авторы исследования также подчёркивают, что развитие транспортной инфраструктуры — в том числе запуск новых участков метро и МЦД — должно дополнительно усилить привлекательность локации в ближайшие годы.

Крупные игроки возобновляют программы развития, что становится одним из ключевых драйверов спроса на складские площади.

При этом основную активность формируют форвардные сделки BTS, ориентированные на ожидаемый рост потребления в 2027–2028 годах. По итогам первого полугодия объём сделок на рынке может достичь 1,4 млн кв. м, что на 8% ниже результата аналогичного периода прошлого года.

Основная активность сосредоточена в регионах России, на которые приходится 57% общего объёма сделок — порядка 800 тыс. кв. м. По прогнозам CORE.XP, доминирование региональных рынков сохранится как минимум до конца 2026 года. Главными драйверами спроса остаются маркетплейсы и продуктовые ритейлеры, которые продолжают активно наращивать логистические мощности.

Одновременно рынок сохраняет высокие темпы нового строительства. По итогам первого полугодия 2026 года объём ввода складской недвижимости в России может составить 3 млн кв. м, что на 28% превышает показатель аналогичного периода прошлого года и является рекордным результатом для первой половины года за всю историю рынка. Из общего объёма ввода 42% придётся на Московский регион, ещё 58% — на регионы России.

Высокие показатели ввода обеспечиваются преимущественно BTS проектами, законтрактованными в предыдущие годы. При этом в Московском регионе сохраняется высокая доля спекулятивного девелопмента — до 45%. Значительная часть таких проектов была запущена в период активного роста рынка и сейчас выходит на завершающую стадию реализации. Дополнительный объём спекулятивного предложения при этом остаётся умеренным в масштабах всего рынка.

Активное развитие складской инфраструктуры продолжается и за пределами крупнейших логистических хабов. Помимо Москвы и ключевых региональных рынков, ввод крупноформатных объектов фиксируется в Набережных Челнах, Челябинске, Новороссийске, Кемерово, Омске и других городах. Основными пользователями новых площадей выступают маркетплейсы и продуктовые ритейлеры.

По итогам 2026 года аналитики CORE.XP предполагают ввод 5,7 млн кв. м складской недвижимости — это второй результат за всю историю рынка после рекордного 2025 года. Около 61% нового строительства придётся на региональные рынки.

Рост объёмов спекулятивного девелопмента и снижение активности спроса постепенно отражаются на показателях вакантности. По итогам первого полугодия доля свободных площадей в Московском регионе может составить 7% с учётом субаренды, тогда как в ключевых логистических регионах показатель варьируется от 1% до 10% в зависимости от конкретного рынка.

На увеличение объёма доступного предложения влияют сразу несколько факторов: ввод спекулятивных объектов, высвобождение площадей на вторичном рынке и рост объёмов субаренды. В Московском регионе около 28% доступных площадей приходится именно на субаренду, возникающую вследствие оптимизации логистических мощностей крупными игроками. Такой формат позволяет арендаторам получить доступ к качественным помещениям по более привлекательным ставкам, однако имеет ограничения по срокам аренды и техническим параметрам объектов.

На фоне роста объёма предложения с середины 2025 года рынок фиксирует корректировку ставок аренды. По итогам первого полугодия средний уровень запрашиваемых ставок в Московском регионе составит 10–10,8 тыс. руб. за кв. м в год без учёта OPEX и НДС. В ключевых региональных рынках ставки находятся в диапазоне 9,8–10,5 тыс. руб. за кв. м в год.

Текущая рыночная конъюнктура формирует благоприятные условия для арендаторов: компании получают более широкий выбор качественных складских площадей и возможность заключения сделок на более комфортных коммерческих условиях. При этом с учётом ожидаемого роста спроса во второй половине года текущий уровень ставок может стать минимальной точкой рынка.

«После периода охлаждения рынок складской недвижимости постепенно переходит к фазе стабилизации. Мы видим возвращение активности со стороны крупных игроков, прежде всего маркетплейсов и продуктовых ритейлеров, а также усиление роли региональных рынков. Одновременно рост объёмов доступного предложения и корректировка ставок создают для арендаторов редкое окно возможностей: сегодня рынок предлагает оптимальный баланс между качеством площадей, выбором объектов и коммерческими условиями», — отметил Антон Алябьев, руководитель отдела по работе со складской и промышленной недвижимостью CORE.XP.

По итогам 2026 года объём сделок в Московском регионе может составить 1,5 млн кв. м, что на 10% ниже уровня 2025 года, тогда как в регионах показатель вырастет на 55% — до 3,2 млн кв. м. Основным драйвером рынка останется региональная экспансия маркетплейсов. Одновременно аналитики ожидают стабилизацию арендных ставок на текущем уровне, что делает текущий период одним из наиболее благоприятных периодов для аренды складских площадей.

Первая половина года проходит в условиях сдержанного потребительского спроса, низких темпов роста розничного товарооборота и осторожной политики развития со стороны ритейлеров.

Индекс физического объёма розничной торговли по итогам января–марта 2026 года остаётся на невысоких уровнях, сопоставимых с аналогичным периодом прошлого года. Одновременно индекс предпринимательской уверенности в розничной торговле по итогам первого квартала опустился ниже значений пандемийного 2020 года.

На этом фоне доля свободных площадей в московских торговых центрах продолжает постепенно расти. По итогам первого полугодия показатель ожидается на уровне 6%, что на 0,7 п.п. выше значения конца 2025 года. Несмотря на умеренную динамику, аналитики CORE.XP прогнозируют усиление тенденции роста вакантности во втором полугодии на фоне оптимизации сетями неэффективных площадок и отсутствия активного расширения со стороны большинства ритейлеров.

По итогам 2026 года доля свободных площадей в торговых центрах Москвы может превысить 8%, вернувшись к уровням трёхлетней давности.

В структуре ротации арендаторов сразу в нескольких сегментах объём закрытий превышает количество новых открытий. Наиболее заметно это проявляется в категории Fashion — «одежда, обувь и аксессуары», где на закрытия приходится 48% ротации против 31% открытий (в ТЦ Москвы, по выборке CORE.XP). Аналогичная ситуация наблюдается в сегменте бытовой техники и электроники: категория формирует 10% закрытий и лишь 2% новых открытий.

По оценкам CORE.XP, такая динамика напрямую связана с высокой представленностью данных категорий в онлайн-торговле. Дополнительное влияние оказала оптимизация офлайн-сети со стороны ряда крупных игроков.

Одновременно часть сегментов, напротив, демонстрирует положительную динамику развития. В категориях «услуги и сервисы» и «развлечения» доля открытий существенно превышает объём закрытий. Так, на сегмент развлечений приходится 7% новых открытий и только 1% закрытий, что подтверждает усиление роли развлекательной составляющей как одного из ключевых драйверов трафика в торговых центрах.

Сдержанной остаётся и активность международных брендов. По состоянию на начало лета 2026 года на российский рынок не вышел ни один новый иностранный ритейлер. Таким образом, первое полугодие может стать абсолютным антирекордом по числу новых международных брендов — подобной ситуации рынок не фиксировал даже в 2020 и 2022 годах.

При этом бренды, вышедшие на рынок в прошлом году, в основном сохраняют присутствие и развиваются осторожно. Итальянский бренд Kappa открыл 10 магазинов в крупных городах России, турецкий Beko готовит новые открытия, а китайский мебельный бренд Jinkailai продолжает расширение в Москве. В то же время казахстанский бренд Gaissina и турецкий Les Benjamins приняли решение покинуть российский рынок.

На рынке торговой недвижимости сохраняется тенденция переноса сроков ввода новых объектов. Более половины строящихся торговых центров России — около 55% — перенесли открытие с 2026 на 2027 год. Несмотря на это, по итогам года в стране ожидается открытие около 563 тыс. кв. м торговых площадей, что превосходит результат прошлого года (418 тыс. кв. м).

«Рынок торговой недвижимости проходит этап структурной трансформации. Мы видим, как ритейлеры всё более осторожно подходят к развитию офлайн-сетей, пересматривают эффективность площадок и усиливают интеграцию с онлайн-каналами продаж. При этом торговые центры продолжают адаптироваться к новой модели потребления: усиливается роль развлечений, сервисов и районных форматов, а конкуренция за качественного арендатора становится всё более высокой», — отметил на пресс-завтраке Василий Григорьев, руководитель отдела исследований CORE.XP.

Москва при этом продолжает смещать фокус нового строительства в сторону районных и окружных форматов. По оценкам CORE.XP, 67% новых площадей, запланированных к открытию в столице в 2026 году, придётся именно на окружные торговые центры. На фоне высокой обеспеченности Москвы торговыми площадями — 487 кв. м на тысячу жителей против 172 кв. м в регионах — рынок постепенно приближается к насыщению, а новое строительство всё активнее развивается в жилых районах за пределами традиционных торговых кластеров.

Создание продукта стало ответом на современные и предстоящие вызовы в сегменте офисной недвижимости, где сегодня на рынке сформировался устойчивый тренд на продажу офисных площадей малого формата (до 1000 кв. м) и дефицит лотов на рынке аренды: в 2025 году объем арендных сделок сократился на 35% — с 1 202 до 778 тыс. кв. м. Заявленный девелоперами объем ввода офисных площадей на 2026–2030 годы составляет порядка 7,6 млн кв. м, при этом для аренды будет доступно лишь 500 тыс. кв. м — около 7% от общего объема. При этом с учетом переносов сроков ввода объем может составить 4,6 млн кв. м. Всего к 2029 г. на рынок аренды выйдет 1,8 млн кв. м при прогнозируемом спросе на три года в 2,5 млн кв. м.

При этом перераспределение арендного спроса между готовым предложением и офисами в новом строительстве будет определяться размером блоков, их локацией и наличием отделки. Но модель аренды офисных площадей среднего размера 1000 – 3000 кв. м в долгосрочной перспективе по-прежнему будет преобладать на рынке как основной продукт. Данные тренды привели к созданию нового продукта в розничном сегменте «ЗПИФ АВИУМ».

В состав фонда войдут наиболее востребованные смежные видовые этажи и машино-места в подземном паркинге с прямым доступом к офисам и торговой галерее в бизнес-центре АВИУМ. После ввода БЦ в эксплуатацию помещения будут сданы в долгосрочную аренду одному или нескольким якорным арендаторам. Такая стратегия является приоритетной, поскольку к моменту ввода в 2028 году такой формат, по прогнозам аналитиков, станет наиболее дефицитным. Кроме того, это обеспечит прогнозируемый денежный поток и финансовую устойчивость инвестиционной модели.

Площади передаются в состоянии «Shell & Core», что дает арендатору возможность спроектировать рабочее пространство под собственные запросы и корпоративные стандарты. Базовым условием сделки выступает долгосрочный и надежный договор аренды сроком на 7 лет с учётом ежегодной индексации ставки аренды.

Бизнес-центр АВИУМ — новый офисный проект класса А в 1 минуте от МЦК Зорге. Объект расположен в одном из самых динамично развивающихся деловых кластеров Москвы — Большой Сити, который формируется как расширение делового района Москва-Сити. Расположение в структуре этого кластера, а также в зоне Ленинградского делового коридора обеспечивает объекту высокую транспортную доступность: 25 минут до центра Москвы, 35 минут до аэропорта Шереметьево и эффективную связь с ключевыми деловыми районами (Москва-Сити, Ходынка, Хорошево, Мневники, Фили-Кутузовский и Белорусско-Савеловский).

ЗПИФ АВИУМ объединяет две стратегии: девелоперскую, обеспечивающую формирование стоимости актива за счет приобретения помещений на ранней стадии реализации проекта с дисконтом к рыночным уровням, и рентную, предполагающую переход к стабильному денежному потоку после ввода объекта в эксплуатацию за счет долгосрочной аренды и регулярных арендных поступлений. Механизм исключает необходимость фиксации прибыли путем обязательного выхода из актива перед его вводом в эксплуатацию. Таким образом, гибридная модель нивелирует разрыв между рисковым девелопментом и консервативным арендным бизнесом. Целевая доходность инструмента — 32% ROI.

«Рынок офисной недвижимости сегодня находится в точке структурной трансформации: с одной стороны, мы видим устойчивый дефицит качественного предложения для аренды, особенно в сегменте крупных и средних блоков, с другой — растущий спрос инвесторов на инструменты с прогнозируемой моделью дохода. Гибридная модель ЗПИФ позволяет объединить потенциал роста стоимости актива на стадии девелопмента с последующим стабильным арендным потоком после ввода объекта в эксплуатацию. Для рынка это важный шаг в сторону более зрелых и гибких инвестиционных механизмов в коммерческой недвижимости», — отмечает Мария Зимина, исполнительный директор CORE.XP.

Представленная модель решает проблему дробления офисов: у бизнес-центра не появляются десятки и сотни собственников, сохраняется возможность сдачи крупных лотов якорным арендаторам и гибкость в ценообразовании. Для инвестора инструмент открывает вход в девелоперский проект на стадии котлована с оптовой скидкой за счет объема приобретаемых площадей при низком пороге входа, отсутствии необходимости операционного управления и отсутствии прямой конкуренции с мелкими офисами — все это увеличивает инвестиционную доходность.

«Активы приобретаются в фонд по цене ниже среднего рыночного уровня локации и ниже актуального предложения лотов в БЦ АВИУМ. Это обеспечивает инвесторам выгоду уже на входе: дисконт фонда составляет 13–22% к рынку. Гибкость продукта заключается в том, что инвесторы, ориентированные на агрессивный рост, могут реализовать паи на бирже на пике девелоперского цикла, в то время как консервативные участники получают качественный рентный актив с доходностью, подтвержденной договорами аренды. Таким образом, гибридная модель нивелирует разрыв между рисковым девелопментом и консервативным арендным бизнесом», — пояснила директор по инвестициям Alias Group Юлия Сидская.

Проект реализуется совместно с компанией CORE.XP, которая выступает стратегическим партнером ЗПИФ, обеспечивая полный цикл сопровождения — от аналитики и контроля реализации до управления объектом и выстраивания арендных отношений.

Управляющая компания «Альфа-Капитал» запустила биржевой ПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок Юани» (AKMC), предназначенный для получения потенциального дохода за счет консервативных финансовых инструментов в китайских юанях. Фонд нацелен на обеспечение ежедневного прироста инвестированного капитала в юанях с минимальным риском.

Ориентиром для фонда служит индикатор RUSFAR CNY, рассчитываемый Московской биржей, который отражает текущий уровень процентных ставок на биржевом рынке РЕПО в юанях. Получаемые фондом доходы реинвестируются, что улучшает потенциальный финансовый результат по принципу капитализации процентов.

Паи фонда «Альфа-Капитал Денежный рынок Юани» обращаются на Московской бирже под тикером AKMC, покупка возможна через брокеров. Рекомендуемый срок вложений в БПИФ — от 1 года.

«Российским инвесторам важно иметь доступ к валютной диверсификации в локальной биржевой инфраструктуре с возможностью размещения свободных средств на сроки от нескольких дней. Консервативная стратегия фонда предполагает заключение сделок обратного РЕПО с клиринговыми сертификатами участия и другими инструментами денежного рынка в юанях. С новым фондом клиенты смогут как гибко управлять ликвидной частью своих портфелей, так и инвестировать в китайской валюте с любым горизонтом, в том числе для снижения риска неблагоприятных колебаний курса рубля», — отметила Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал».

«Фонды денежного рынка — удобный инструмент для управления ликвидностью. За четыре месяца с начала года вложения частных инвесторов в фонды денежного рынка превысили 35 млрд рублей. Инструменты в китайских юанях открывают дополнительные возможности валютной диверсификации портфеля. С появлением нового фонда у инвесторов появятся дополнительные опции для построения своих стратегий с учетом валютных колебаний, а также движения юаневых ставок», — добавил Дмитрий Даниленко, директор по развитию денежного рынка Московской биржи.

Фонд пополнит линейку продуктов компании с экспозицией на валютные активы в периметре российского рынка. Так, открытый фонд «Альфа-Капитал Валютные облигации» фокусируется в основном на замещающих облигациях и еврооблигациях, в долларах и евро, биржевой фонд «Альфа-Капитал Управляемые валютные облигации» (AKGP) инвестирует в том числе в субординированные выпуски облигаций, обладающие повышенной потенциальной доходностью, а особенностью открытого фонда «Альфа-Капитал Валютные облигации с выплатой дохода» является ежеквартальное распределение поступившего в фонд купонного дохода по облигациям на банковские счета пайщиков.

Под управлением УК «Альфа-Капитал» уже находится фонд денежного рынка, предназначенный для инвестиций в рублях. По данным Investfunds.ru, БПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок» (AKMM) входит в топ-3 крупнейших биржевых фондов в России¹.

¹ По данным Investfunds.ru на 30.04.2026.